Firmele se vor putea imprumuta de la fondurile mutuale – Proiect de norma ASF
Fondurile mutuale vor putea finanta firmele pe care administratorii lor le considera de încredere, prin plasamente în biletele la ordin si în obligatiunile emise de acestea. Debitorii pot sa nu dea banii înapoi, iar gaura va fi acoperita din banii societatii de administrare, potrivit unui proiect de norma, pus în discutie publica de Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF). Sunt eligibile si firmele nelistate la bursa si deci fara obligatii de raportare conform rigorilor acesteia.
Fondurile mutuale de investitii vor putea detine bilete la ordin în valoare de pâna la 15% din activele lor, potrivit unui proiect de norma pus în discutie publica de Autoritatea de Supraveghere Financiara (ASF).
Cele 66 de fonduri românesti mutuale (deschise, cu emisiune continua de titluri) au active totale de active de aproape 11 miliarde de lei în contul a aproape 260.000 de investitori. Cel mai mare fond este Erste Bond Flexible RON (fost BCR Obligatiuni) cu active de aproape 44,5 de miliarde de lei.
Astfel, mai mult de un miliard de lei ar putea intra pe piata creditelor din România, prin intermediul biletelor la ordin.
Fondurile închise de investitii au la rândul lor active de aproape o jumatate de miliard de lei. Fondurile închise de investitii vor putea face plasamente în bilete la ordin, pâna când acestea ating ponderi de pâna la 35% din totalul valorii activelor lor.
Biletul la ordin este un efect comercial, un titlu de debit prin care o persoana se obliga sa plateasca o suma de bani, la o anumita scadenta, unei alte persoane, sau altcuiva, la ordinul acesteia.
Biletul la ordin este o recunoastere de catre debitor a datoriei fata de creditorul sau. La scadenta, biletul la ordin devine titlu executoriu.
Lucrurile se complica atunci când biletul la ordin este avalizat, adica datoria este transferata altui debitor.
Tocmai din cauza expunerii la riscuri greu de controlat, în primii ani de dezvoltare a pietei, Autoritatea de profil a interzis fondurilor mutuale sa faca plasamente în bilete la ordin.
Acum, debitorii pot sa nu dea banii înapoi, iar gaura va fi acoperita din banii societatii de administrarea fondului.
ASF prevede, în proiectul sau de norma, ca societatea de administrare a fondurilor creditoare sa acopere debitul din resursele proprii daca biletul la ordin nu este onorat la termen.
Biletele la ordin trebuie încasate în cel mult 10 zile de la scadenta, dar termenul se poate prelungi la 6 luni „în cazuti exceptionale”, daca este notificat la ASF.
Prelungirea poate fi binevenita pentru Consiliul de administratie sau Consiliul de Supraveghere al societatii de administrare a fondului de investitie.
În cazul în care biletul la ordin nu este platit de debitor, consilul de administratie va completa „din fondurile/sursele lor proprii” contravaloarea sumelor neîncasate, caci ele vor fi evaluate la 0 în averea fondului.
Consiliile de administratie au libertatea de a stabili care sunt „conditiile de bonitate, lichiditate si solvabilitate” pe care trebuie sa le îndeplineasca emitentii de bilete la ordin sau girantii acestora.
Fondurile mutuale nu pot, însa, realiza o investitie în bilete la ordin decât daca emitentul acestora are cel putin trei ani de activitate, sau în orice caz, nu fara garantii suplimentare din partea emitentului sau a ultimului girant.
Exista un fond de investitii închis, Fondul Privat Comercial, administrat de Globinvest, care face plasamente în bilete la ordin înca de acum 7 ani.
Experienta FPC arata ca intrarea fondurilor mutuale pe piata creditelor sub forma de bilete la ordin ar usura finantarea firmelor.
O firma emite un bilet la ordin (BO) în schimbul caruia Fondul, sau un alt creditor, o finanteaza. Creditorul sconteaza contra bani gheata BO, sau Fondul sconteaza BO la Banca, iar firma se finanteaza mult mai rapid decât la banca, au explicat oficialii Globinvest pentru ECONOMICA.NET
Fondurile de investitii, mutuale sau nu, vor putea investi si în obligatiuni corporatiste prin care firmele se împrumuta, chiar daca acestea nu sunt listate la bursa si nu respecta rigorile de informare ale acesteia.
Miercuri, 9 octombrie, ora 15:30, va avea loc la sediul ASF – Sectorul Instrumentelor si Investitiilor Financiare, din str. Foisorului nr.2, sector 3, Bucuresti, o dezbatere publica pe marginea proiectului de norma privind investitiile organismelor de plasament colectiv în bilete la ordin. Adrian N. Ionescu, economica.net
Distribuie
Niciun comentariu
Adaugă părerea ta!